Segundo dados da PitchBook, firmas de capital de risco arrecadaram US$ 9,3 bilhões no primeiro trimestre, o que significa que este ano provavelmente não igualará ou superará o total de US$ 81,8 bilhões de 2023. Enquanto os novos gestores são os mais afetados pelo mercado de captação de recursos, alguns VCs emergentes, como A*, têm reconhecimento suficiente e um histórico bom o bastante para encontrar sucesso.
A*, liderado pelo ex-fundador do Eventbrite, Kevin Hartz, o ex-sócio da Coatue, Bennett Siegel, e o ex-operador do Opendoor e Uber, Gautam Gupta, arrecadou US$ 315 milhões para seu Fundo II sobrescrito. A empresa planeja continuar focando em liderar rodadas iniciais e apoiar ainda mais as empresas do seu portfólio na Série A, além de fazer novos investimentos selecionados na fase da Série B.
“Descobrimos que nosso ajuste de mercado para o produto está realmente na fase inicial e de concepção, trabalhando com fundadores de zero a um, enquanto continuamos a apoiar os destaques de nosso portfólio”, disse Siegel. “É onde temos sido mais bem-sucedidos.”
Zero a Um é uma referência ao livro de mesmo nome de Peter Thiel. É uma terminologia de VC que significa transformar um conceito novo e não testado em uma empresa com um produto e clientes, ao contrário de uma startup que imita ou expande uma ideia existente.
O fundo continuará sendo generalista e investirá em diferentes indústrias. Gupta disse que eles gostam de encontrar os fundadores certos e segui-los em qualquer indústria em que estejam trabalhando. No momento, isso significa que a empresa está gastando muito tempo em IA e no ressurgimento da tecnologia do consumidor.
“Tudo se resolve quando você apoia as pessoas certas,” disse Gupta.
A única mudança perceptível entre o Fundo I e o Fundo II é a base de LP do veículo. O Fundo II foi arrecadado inteiramente de investidores institucionais, enquanto o Fundo I foi apoiado por muitos VCs conhecidos e ex-operadores. Max Levchin, David Sacks e Peter Thiel, da antiga PayPal, eram todos apoiadores do Fundo I, além do co-fundador e CEO do DoorDash, Tony Xu, e do co-fundador e presidente do Opendoor, Eric Wu, entre outros.
A mudança para investidores institucionais não é incomum na fase do Fundo II, outra empresa de VC acabou de me dizer isso esta semana depois de fazer a mesma coisa. Isso porque as empresas têm histórico suficiente para atrair investidores institucionais, e esses investidores de bolso fundo se tornam necessários à medida que as empresas buscam aumentar o tamanho de seus fundos no futuro.
A* não está buscando arrecadar o máximo de dinheiro possível, no entanto. Ela manteve intencionalmente o Fundo II apenas um passo modesto à frente do primeiro fundo da empresa - o Fundo I arrecadou US$ 300 milhões, superando sua meta de US$ 250 milhões, e foi encerrado em 2021.
“O tamanho do fundo é estratégia e a estratégia é o tamanho do fundo,” disse Siegel. “Queremos ser o parceiro preferido, mas pequeno o suficiente para nos concentrarmos em gerar retornos incríveis para nossos investidores. Queríamos nos concentrar em mentoria e não apenas em implantar grandes fundos de capital.”
A empresa apoiou 35 startups no Fundo I, incluindo a startup de fintech Ramp, a ferramenta de fluxo de trabalho Notion e o mercado atacadista Faire, todos na Série B ou além. Também liderou rodadas iniciais para empresas como a startup de IA EyeTell, o mercado de recrutamento Paraform e a startup de cuidados primários Aligned Marketplace. A empresa também incubou três empresas que ainda estão em sigilo.
A empresa acredita que se destaca do mercado de seed muito lotado por causa de seus três sócios fundadores e sua vasta experiência em diferentes indústrias e três décadas diferentes.
O reconhecimento do nome de Hartz no espaço de tecnologia provavelmente também não prejudica. Hartz lançou e escalou tanto o Eventbrite quanto o Xoom até suas respectivas saídas, antes de passar um período no Founders Fund e investir em empresas como Gusto, Pinterest e Reddit. Gupta foi o ex-chefe de finanças da Uber e COO e CFO da OpenDoor. Como investidor da Coatue, Siegel apoiou empresas como Peloton, Instacart e DoorDash, entre outras.
O grupo se conhecia há anos antes de começarem a falar em lançar um fundo no final de 2020. Agora eles estão buscando usar este último fundo para continuar encontrando e apoiando ótimos fundadores de estágios iniciais em um mercado muito diferente do que a empresa lançou inicialmente.
“O desafio de nossa era é que as empresas não morrem de fome, mas sim de indigestão,” disse Hartz. “Podemos realmente ajudar essas empresas que estão ávidas por insights e querem toda essa assistência para sair do zero para um, onde o capital é abundante.”
